صندوقهای ETF اسپات بیتکوین در آمریکا پس از چند هفته فشار فروش، دوباره نشانههایی از بازگشت سرمایهگذاران بزرگ و سازمانی را نشان میدهند. دادههای جدید تأیید میکند که این صندوقها تنها در یک روز ۱۴۵ میلیون دلار سرمایه تازه جذب کردهاند؛ رقمی که پس از ورودی ۳۷۱ میلیون دلاری جمعه گذشته، روند بهبود را تقویت میکند. با وجود این رشد، مجموع ورودیها هنوز نتوانسته خروج ۳۱۸ میلیون دلاری هفته گذشته و خروج ۱.۹ میلیارد دلاری سال جاری را جبران کند. با این حال، تحلیلگران کوینشیرز معتقدند کاهش سرعت خروج پول—که این هفته به ۱۸۷ میلیون دلار رسید—میتواند نشانهای از پایان موج فروش و آغاز یک فاز صعودی جدید باشد
مت هوگان، مدیر ارشد سرمایهگذاری در شرکت Bitwise، توضیح میدهد که برخلاف تصور برخی افراد، ورود غولهای مالی مانند بلکراک باعث خروج سرمایهگذاران قدیمی نشده است. او میگوید هولدرهای اولیه بیتکوین حتی در ریزشهای اخیر نیز داراییهای خود را بهطور کامل نمیفروشند؛ آنها تنها بخشی از سود خود را برداشت میکنند و اصل سرمایه را نگه میدارند.
هوگان تأکید میکند که گروه کوچکی از طرفداران سنتی بیتکوین با تفکرات سایفرپانک ممکن است از حضور شرکتهای بزرگ راضی نباشند، اما این افراد اقلیت بسیار کوچکی هستند. او میگوید بسیاری از سرمایهگذارانی که سالها پیش با چند هزار دلار وارد بازار شدند و امروز میلیونها دلار دارایی دارند، همچنان در بازار فعالاند. به گفته او، روایت «ترک بازار توسط نسل اول بیتکوین» با دادههای واقعی Bitwise همخوانی ندارد و حضور این گروه همچنان یکی از ستونهای اصلی بازار است.
تحلیلگران شرکت برنشتاین معتقدند ریزش اخیر بیتکوین، ضعیفترین بازار خرسی در تاریخ این دارایی بوده است. برخلاف دورههای گذشته که سقوط قیمتها با ورشکستگیهای بزرگ، بحرانهای نقدینگی و فروپاشی پروژهها همراه بود، این بار هیچ بحران ساختاری رخ نداد. به باور کارشناسان، بیتکوین اکنون وارد مرحلهای شده که رفتار آن بیشتر شبیه بازارهای مالی سنتی است. ورود ETFها و سرمایهگذاران نهادی باعث شده نوسانات قیمت بیشتر تحت تأثیر جریان نقدینگی، نرخ بهره و سیاستهای کلان اقتصادی قرار بگیرد.
کاهش نقدینگی جهانی، نرخ بهره بالا و احتیاط سرمایهگذاران از جمله عواملی هستند که فشار فروش اخیر را تشدید کردند. با این حال، نبود بحرانهای درونصنعتی نشان میدهد بازار کریپتو نسبت به گذشته بالغتر شده و ساختار مقاومتری پیدا کرده است.
بهبود شرایط ETFهای بیتکوین تنها به این دارایی محدود نماند. صندوقهای مرتبط با سایر رمزارزها نیز روز گذشته ورودی سرمایه قابلتوجهی ثبت کردند. طبق آمار رسمی، ۵۷ میلیون دلار سرمایه جدید وارد صندوقهای اتریوم و ۶.۳ میلیون دلار وارد صندوقهای ریپل شده است. این روند نشان میدهد سرمایهگذاران پس از هفتهها احتیاط، دوباره در حال بررسی فرصتهای جدید در بازار آلتکوینها هستند.
افزایش ورودی سرمایه به اتریوم و ریپل میتواند نشانهای از بازگشت اعتماد به بازار باشد؛ بهویژه اگر روند مثبت ETFهای بیتکوین ادامه پیدا کند. معمولاً پس از تثبیت بیتکوین، سرمایهگذاران بهتدریج به سمت آلتکوینها حرکت میکنند و این موضوع میتواند آغازگر یک چرخه صعودی گستردهتر باشد.
بازار کریپتو پس از هفتهها فشار فروش، اکنون نشانههایی از بازگشت سرمایه و کاهش ترس را نشان میدهد. ورود ۱۴۵ میلیون دلار سرمایه به ETF اسپات بیتکوین و کاهش سرعت خروج پول، میتواند مقدمهای برای پایان موج نزولی باشد. در کنار آن، وفاداری هولدرهای قدیمی، نبود بحرانهای ساختاری و ورود سرمایه به صندوقهای اتریوم و ریپل، تصویری امیدوارکننده از آینده بازار ارائه میدهد. اگر شرایط کلان اقتصادی تغییر کند و نقدینگی دوباره افزایش یابد، احتمال آغاز یک روند صعودی جدید دور از انتظار نیست.
