رفتار بازار سهام در ساعات پایانی روز گذشته معاملات نشان داد که تعادل میان عرضه و تقاضا به شکل محسوسی به نفع فروشندگان تغییر کرده است.
همین الگوی معاملاتی، مسیر پیش روی بازار در روز دوشنبه ۲۰ بهمن ۱۴۰۴ را با ابهام و احتیاط بیشتری همراه کرده و پیش بینی بورس را به شدت وابسته به متغیرهای بیرونی کرده است.
در جریان معاملات روز گذشته شاخص کل بورس با رشد حدود ۱۰ هزار واحدی در سطح ۴ میلیون و ۱۷۴ هزار واحد متوقف شد، اما همزمان افت شاخص هموزن تصویر متفاوتی از کلیت بازار ارائه داد. منفی شدن شاخص هموزن نشان میدهد، بخش بزرگی از نمادهای کوچک و متوسط با فشار فروش مواجه بودند و رشد محدود شاخص کل بیشتر حاصل تحرک چند نماد بزرگ بوده است.
از سوی دیگر، برتری سرانه فروش نسبت به سرانه خرید حقیقیها و خروج بیش از ۱۲۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی از بازار، بیانگر آن است که بخشی از فعالان ترجیح دادهاند در سطوح فعلی، ریسک کمتری بپذیرند.
انتظار میرود بورس تهران در شروع معاملات امروز با فضای منفی بازگشایی شود. این فشار فروش به ویژه در نمادهای کوچک و کمعمق، میتواند از همان دقایق ابتدایی خود را به شکل صفهای فروش و کاهش قیمتها نشان دهد. تجربه روزهای اخیر نیز نشان داده است که وقتی بازار با چنین الگوی رفتاری بسته میشود، احتمال تداوم آن در روز بعد افزایش مییابد.
با این حال، پیشبینی بورس یک متغیر بسیار مهم و تعیینکننده دارد و آن، اخبار و اظهارنظرهای مرتبط با مذاکرات ایران و آمریکا است. بازار سرمایه در شرایط فعلی به شدت نسبت به کوچکترین سیگنال سیاسی واکنش نشان میدهد و حتی یک خبر یا اظهارنظر میتواند مسیر معاملات را به طور کامل تغییر دهد. به همین دلیل، اگرچه سناریوی پایه برای امروز آغاز منفی معاملات است، اما نمیتوان احتمال تغییر ناگهانی جهت بازار را به طور کامل نادیده گرفت.
از منظر رفتاری نیز به نظر میرسد، فشار فروش در نمادهای بزرگ و شاخصساز کمتر از نمادهای کوچک باشد. شرکتهای بزرگ معمولا در چنین فضاهایی از حمایت بیشتری برخوردارند و نقدشوندگی بالاتری دارند، در حالی که نمادهای کوچکتر، بیشترین آسیب را از فضای احتیاطی بازار میبینند و احتمال تشکیل صفهای فروش در آنها بیشتر است.
