کشور برای تامین مالی پروژهها به حجم بالایی از منابع نیاز دارد و از آنجا که نقدینگی موجود در کشور بالا است (۱۳۰۰ میلیارد تومان)، میتوان از صندوقهای پروژه بهعنوان یک نهاد مالی مهم برای تکمیل پروژههای بزرگ و سودآور و عظیم کشور کمک گرفت.
به گزارش پایگاه خبری گسترش، روزنامه صمت نوشت: سلمان خادمالمله، کارشناس و فعال بازارسرمایه با بیان این مطلب گفت: از آنجا که در بحث تامین مالی پروژه ابتدا و انتهای کار باید مشخص باشد، بنابراین تامین مالی چند پروژه مشخص که در یک زمینه مشخص باشند از طریق این صندوقها امکانپذیر است، اما پروژههای متفاوت، با ماهیت و زمان متفاوت صندوقهای متفاوت و مستقلی دارد.
وی افزود: واحدهای پروژه بعد از اتمام، قابل تبدیل به سهام هستند، به این شکل که هم قابلیت تبدیل شدن به سهام همان پروژه را دارند (که فاز بعدی است) و هم قابلیت این را دارد که سرمایهگذار به طور یکجا آن سهام را خریداری کند.
این کارشناس بازارسرمایه با اشاره به اینکه در بسیاری از کشورها از این روش برای تامین مالی پروژهها استفاده میشود، افزود: این صندوقها از نوع تامین مالی بر مبنای مشارکت است و به دلیل اینکه خیال سرمایهگذار راحت شود، برروی آن گزینههایی از قبیل فروش تبعی را میتوان منتشر کرد که اگر سود پروژه از حدی کمتر باشد، قابل واگذاری به غیر باشد. اما ماهیت اصلی این صندوق تامین مالی از طریق مشارکت است.
خادمالمله، درباره اینکه اگر این صندوقها با درآمد ثابت باشد به طور معمول با چه نرخی واحدهای آن را به فروش میرسانند، گفت: در بحث تامین مالی پروژه پول برای یک پروژه مشخص تامین مالی میشود و از ابتدای کار، سود پروژه از قبل مشخص نیست، یک پروژه ممکن است سودده باشد یا نباشد، بنابراین برای جذاب کردن آن اوراق میشود برایش گزینه تعریف کرد (اختیار فروش) که سرمایهگذار به نحوی از سهم بازخرید شود که در انتهای پروژه بتواند سود مشخصی ببرد.
این کارشناس تامین مالی، درباره نوع و زمان پرداخت سود صندوقهای پروژه افزود: مدلهای مختلفی برای پرداخت زمان سود، قابل طراحی است، اما بهترین مدل این است که سود در پایان پروژه به سرمایهگذار اختصاص پیدا کند.
به گفته این استاد دانشگاه، وقتی پروژه تمام میشود در هر حالت عمر صندوق هم تمام میشود اما ممکن است، منحل شده و به طور کلی ازبین برود یا ممکن است به شرکت سهامی تبدیل شود و مردم سهامدار آن شرکت باشند.
