طلا در یکی از پرتنشترین هفتههای خود، با ریزشی سنگین به زیر مرزهای کلیدی سقوط کرد؛ همزمان با تشدید نگرانیها از جنگ ایران و تغییر انتظارات از سیاستهای پولی، فضای بازارها بهسرعت منفی شد.
بازار جهانی طلا این هفته صحنه یک عقبنشینی کمسابقه بود؛ جایی که قیمتها پس از چند روز نوسان محدود، ناگهان تحت فشار ترکیبی از سیگنالهای انقباضی Federal Reserve و افزایش ریسکهای ژئوپلیتیک مرتبط با ایران، مسیر نزولی تندی در پیش گرفتند. افت بیش از ۱۰ درصدی طلا نهتنها سرمایهگذاران والاستریت را غافلگیر کرد، بلکه باعث چرخش محسوس نگاه فعالان خرد بازار به سمت سناریوهای بدبینانه شد.
بازارهای جهانی این هفته یکی از پرنوسانترین دورههای خود را تجربه کردند؛ جایی که افت شدید قیمت طلا، همزمان با افزایش نگرانیها درباره تشدید درگیری با ایران، چشمانداز سرمایهگذاران را بهطور محسوسی تیره کرد.
قیمت طلادر بیشتر روزهای ابتدایی هفته با چنگ و دندان از سطح حمایتی ۵۰۰۰ دلار به ازای هر اونس دفاع کرد، اما مجموعهای از سیگنالهای منفی از سوی بانکهای مرکزی و چشمانداز نگرانکننده جنگ با ایران، در نهایت کفه ترازو را به ضرر فلز زرد سنگین کرد.
معاملات طلا هفته را از سطح ۵۰۲۳ دلار آغاز کردند و تا سه روز نخست، بازار در شرایطی نسبتاً آرام و باثبات پیش رفت. تا اواخر یکشنبه، دوشنبه و سهشنبه—که قیمت به اوج هفتگی کمی بالاتر از ۵۰۴۰ دلار رسید—نوسانات در محدودهای محدود بین ۴۹۷۵ تا ۵۰۴۰ دلار باقی ماند.
اما صبح چهارشنبه ورق برگشت. با شکسته شدن حمایت کلیدی ۴۹۷۰ دلار در ساعت ۶:۳۰ صبح، قیمت طلا در عرض کمی بیش از دو ساعت حدود ۱۲۰ دلار سقوط کرد و تا سطح ۴۸۶۰ دلار پایین آمد.
در ادامه، بازارها در انتظار رویداد مهم روز، اعلام تصمیم نرخ بهره و چشمانداز اقتصادی توسط فدرال رزرو، به هضم دادههای تورمی قویتر از انتظار پرداختند.
اگرچه ثابت ماندن نرخ بهره غافلگیرکننده نبود، اما اظهارات جروم پاول فشار تازهای بر بازار وارد کرد و قیمت طلا را تا نزدیکی ۴۸۰۰ دلار در پایان معاملات سهام پایین کشید.
در ادامه، موج دوم فروش در بازارهای آسیایی شکل گرفت؛ بهطوری که قیمت از ۴۸۳۳ دلار در بامداد پنجشنبه به ۴۵۳۸ دلار سقوط کرد، یکی از شدیدترین افتها از اوایل فوریه.
هرچند طلا برای مدتی تا ۴۶۳۰ دلار بازگشت و حتی تا ۴۷۳۳ دلار رشد کرد، اما این روند صعودی کوتاهمدت دوام نداشت. شکست در عبور از سطح ۴۷۳۰ دلار، موج جدیدی از فروش را رقم زد و قیمت را تا کف هفتگی ۴۴۷۷ دلار پایین کشید.
در نهایت، معاملات هفتگی در سطحی اندکی پایینتر از ۴۵۰۰ دلار بسته شد.
نظرسنجی هفتگی Kitco نشان میدهد کارشناسان والاستریت بهطور گسترده نسبت به چشمانداز کوتاهمدت طلا بدبین شدهاند و سرمایهگذاران خرد (میناستریت) نیز پس از هفتهای ضعیف، به دیدگاه نزولی روی آوردهاند.
از میان تحلیلگران، تنها ۱۷ درصد انتظار رشد قیمت را داشتند، در حالی که ۶۷ درصد پیشبینی کاهش بیشتر را مطرح کردند.
در نظرسنجی سرمایهگذاران خرد نیز، اگرچه ۴۷ درصد همچنان به رشد امیدوارند، اما ۳۴ درصد انتظار افت بیشتر دارند، نشانهای از افزایش تردید در بازار.
برخی تحلیلگران مانند ریچ چکان معتقدند این افت، اصلاحی بیش از حد بوده و بازار آماده بازگشت است. در مقابل، دارین نیوسام تأکید میکند که نباید روند بلندمدت را با نوسانات کوتاهمدت اشتباه گرفت:
افزایش تورم و نااطمینانیهای ژئوپلیتیک—بهویژه درگیری با ایران—در نهایت میتواند دوباره تقاضا برای طلا بهعنوان دارایی امن را تقویت کند.
Adrian Day نیز معتقد است فشار فعلی موقتی است. به گفته او، تمرکز بازار فعلاً بر عوامل منفی مانند تردید بانکهای مرکزی در کاهش نرخ بهره در شرایط افزایش قیمت نفت است.
او هشدار میدهد که اقتصاد آمریکا ممکن است به سمت رکود حرکت کند؛ وضعیتی که میتواند Quantitative Easing (تسهیل کمی) را دوباره به میدان بازگرداند، عاملی که معمولاً به نفع طلاست.
دی تأکید میکند که برخلاف تصور رایج، طلا همیشه همزمان با بحرانهای ژئوپلیتیک رشد نمیکند. بلکه معمولاً پیش از وقوع بحرانها افزایش مییابد و پس از وقوع، وارد فاز اصلاحی میشود.
به گفته او، جهش ۵۰۰ دلاری طلا پیش از حمله اخیر، نمونهای کلاسیک از همین الگوست.
به گفته Jim Wyckoff، طلا بدترین عملکرد هفتگی خود در شش سال اخیر را تجربه کرده است. وی سطوح کلیدی زیر را مطرح میکند:
مقاومتها: ۴۷۳۸ دلار و سپس ۴۸۰۰ دلار
حمایتها: ۴۶۰۰ دلار و سپس ۴۵۰۵ دلار
هدف صعودی: بازگشت به بالای ۵۰۰۰ دلار
هدف نزولی: شکستن کف فوریه در ۴۴۲۳ دلار
در لحظه نگارش این گزارش، قیمت هر اونس طلا حدود ۱۰.۳ درصد در مقیاس هفتگی و بیش از ۳ درصد در روز کاهش یافته است.
ترکیب تنشهای ژئوپلیتیک، سیاستهای انقباضی بانکهای مرکزی و جابهجایی سرمایهها به بازار انرژی، فعلاً فشار را بر طلا حفظ کرده است. با این حال، بسیاری از تحلیلگران معتقدند که این فلز گرانبها در صورت تداوم نااطمینانیها، دوباره میتواند به مسیر صعودی بازگردد.
