معاملات روز گذشته بورس تهران اگرچه با رشد حدود ۱۰ هزار واحدی شاخص کل در سطح ۴ میلیون و ۱۷۴ هزار واحد به پایان رسید، اما رفتار بازار در ساعات پایانی نشان داد که تعادل میان عرضه و تقاضا به نفع فروشندگان تغییر کرده است. همین الگو مسیر پیش روی بازار در روز دوشنبه ۲۰ بهمن را با ابهام و احتیاط بیشتری همراه کرده و پیشبینی بورس امروز را به شدت وابسته به متغیرهای بیرونی کرده است.
در جریان معاملات دیروز، شاخص هموزن منفی شد؛ نشانهای از فشار فروش در نمادهای کوچک و متوسط، در حالی که رشد محدود شاخص کل بیشتر حاصل تحرک چند نماد بزرگ بود. این واگرایی نخستین سیگنال احتیاط برای بازار امروز به شمار میرود.
همچنین، حجم معاملات به حدود ۲۹.۶ میلیارد سهم رسید و ارزش معاملات خرد بیش از ۱۸ هزار میلیارد تومان ثبت شد. بررسی دقیقتر نشان میدهد تحرک بازار بیشتر از سمت عرضه بوده است. سرانه فروش حقیقیها بر سرانه خرید غلبه داشته و خروج بیش از ۱۲۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی از بازار، گویای آن است که بخشی از فعالان در سطوح فعلی، ریسک کمتری پذیرفتهاند.
با توجه به فشار فروش نیمه دوم معاملات دیروز، انتظار میرود بورس تهران در آغاز معاملات امروز با فضای منفی بازگشایی شود. نمادهای کوچک و کمعمق احتمالاً صفهای فروش را تجربه کرده و قیمتها کاهش مییابند. تجربه روزهای اخیر نشان داده که الگوی معاملاتی بسته شده، احتمال تداوم در روز بعد را افزایش میدهد.
با این حال، اخبار و اظهارنظرهای مرتبط با مذاکرات ایران و آمریکا به عنوان متغیر تعیینکننده، میتواند مسیر بازار را به طور کامل تغییر دهد. بنابراین، اگرچه سناریوی پایه آغاز منفی معاملات است، احتمال تغییر ناگهانی جهت بازار نیز قابل توجه است.
بالا بودن ارزش معاملات روز یکشنبه میتواند به روانتر شدن دادوستدها کمک کند و از قفل شدن گسترده نمادها در صف فروش جلوگیری نماید. بنابراین بازار امروز هم احتمالاً با تحرک نسبی همراه خواهد بود و معاملهگران فرصت واکنش سریعتر به اخبار و تحولات را خواهند داشت.
از منظر رفتاری نیز فشار فروش در نمادهای بزرگ و شاخصساز کمتر از نمادهای کوچک است. شرکتهای بزرگ معمولاً حمایت بیشتری دارند و نقدشوندگی بالاتری دارند، در حالی که نمادهای کوچکتر بیشترین آسیب را از فضای احتیاطی بازار میبینند و احتمال تشکیل صفهای فروش در آنها بیشتر است.
