در حالی که فضای سیاسی همچنان مهمترین متغیر اثرگذار بر بازارهای مالی است، پیشبینی روند قیمتها بیش از گذشته به سناریوهای مختلف مذاکرات و تحولات منطقهای وابسته شده است. اگرچه اخبار سیاسی همچنان فرمان بازارهای مالی را در دست دارد، اما کارشناسان اقتصادی معتقدند روند تورم، رشد پایه پولی و انتظارات اقتصادی عواملی هستند که میتوانند مسیر قیمت دلار و طلا را در ماههای آینده تغییر دهند.
در همین راستا، مجتبی دیبا، کارشناس و تحلیلگر بازارهای مالی، با ترسیم چند سناریوی مختلف برای آینده اقتصاد ایران، چشمانداز قیمت دلار و طلا را در صورت توافق، گشایش سیاسی، تداوم وضعیت فعلی و شکست مذاکرات بررسی کرده و معتقد است با وجود همه ابهامها، نگهداری طلا همچنان یکی از گزینههای مناسب برای سرمایهگذاری است.
دیبا با اشاره به شرایط فعلی اقتصاد کشور گفت: «در وضعیت کنونی ارائه چشمانداز قطعی برای چند ماه آینده بازارهای مالی، کار دشواری است؛ اما میتوان بر اساس متغیرهای کلان، تصویری کلی از آینده ترسیم کرد.»
وی افزود: «یکی از مهمترین عوامل اثرگذار بر بازارها، موضوع توافق و روند مذاکرات است. با این حال، شواهد موجود از جمله رشد پایه پولی نشان میدهد اقتصاد ایران در ادامه سال همچنان با تورم مواجه خواهد بود و این موضوع یکی از مهمترین سیگنالهای بازار محسوب میشود.»
این تحلیلگر بازارهای مالی نخستین سناریوی خود را توافقی قوی و فراگیر دانست و گفت: «اگر توافقی قدرتمند میان ایران و آمریکا حاصل شود، قیمت دلار میتواند در محدوده ۱۳۰ تا ۱۵۰ هزار تومان قرار بگیرد.»
وی ادامه داد: «در چنین شرایطی احتمال کاهش نرخ بهره در آمریکا افزایش مییابد و حتی ممکن است سیاستهای انبساطی دوباره در اقتصاد این کشور اجرا شوند. در نتیجه بازار فلزات گرانبها، بهویژه طلا ظرفیت رشد خواهد داشت و اونس جهانی میتواند به محدوده ۴۶۰۰ تا ۵۰۰۰ دلار برسد.»
دیبا افزود: «با فرض اینکه قیمت دلار ۱۳۰ تا ۱۵۰ هزار تومان شود و اونس جهانی طلا در محدوده ۴۶۰۰ تا ۴۸۰۰ دلاری قرار بگیرد، قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار در بازار داخلی میتواند در محدوده ۱۴ تا ۱۶ میلیون تومان معامله شود.»
وی درباره سناریوی دوم نیز گفت: «اگر گشایشی سیاسی ایجاد شود، اما توافقی جامع شکل نگیرد، دلار در محدوده ۱۶۰ تا ۱۸۵ هزار تومان نوسان خواهد کرد.»
او افزود: «در این شرایط بازارهای مالی همچنان در فضای بیم و امید قرار میگیرند و حرکت بزرگی در قیمتها رخ نخواهد داد. در این سناریو در ماههای آتی طلای ۱۸ عیار به سطوح بالاتر از محدوده قیمتی ۱۹ میلیون تومان صعود خواهد کرد.»
دیبا درباره سناریوی سوم گفت: «اگر نه جنگی رخ دهد و نه توافقی حاصل شود و شرایط مانند ماههای اخیر در بلاتکلیفی باشد، قیمت دلار در نیمه دوم سال از کریدور ۲۰ عبور خواهد کرد و حتی میتواند تا محدوده کریدور ۲۸ تا ۲۹ هزار تومان نیز افزایش یابد.»
وی افزود: «در این سناریو، طلای ۱۸ عیار نیز میتواند در محدوده ۲۸ تا ۳۲ میلیون تومان معامله شود.»
این تحلیلگر بازارهای مالی همچنین اظهار کرد: «قطعی است که در صورت شکست مذاکرات، روند افزایشی قیمتها سرعت بیشتری خواهد گرفت. هرچه شکست توافق زودتر رخ دهد، عبور دلار از کریدور ۲۰ نیز سریعتر خواهد بود. در چنین شرایطی حتی رسیدن قیمت طلای ۱۸ عیار به محدوده ۳۵ میلیون تومان تا پایان سال دور از انتظار نیست.»
دیبا با تأکید بر نقش انتظارات تورمی در اقتصاد ایران اظهار کرد: «ماندگاری قیمتها در هر یک از این سناریوها به اخبار سیاسی بستگی دارد. مهمترین عامل اثرگذار بر بازارهای مالی، انتظارات تورمی است.»
وی افزود: «اگر جامعه نسبت به آینده مذاکرات خوشبین باشد، تقاضا کاهش پیدا میکند و خریداران دست نگه میدارند؛ اما اگر این چشمانداز تضعیف شود، روند بازار نیز تغییر خواهد کرد؛ حتی ممکن است بازارها برای ۶ ماه یا بیشتر در همین محدودههای قیمتی باقی بمانند. همه چیز به برداشت فعالان اقتصادی از آینده توافق بستگی خواهد داشت.»
این کارشناس بازارهای مالی با اشاره به استراتژی سرمایهگذاری در ماههای اخیر گفت: «بهتر است بازارها در بازههای دوماهه رصد شوند، زیرا طی دو ماه آینده بسیاری از متغیرهای سیاسی روشنتر خواهند شد.»
وی افزود: «در شرایط فعلی سرمایهگذاران همچنان طلا را در سبد دارایی خود حفظ کنند. علاوه بر طلا، نگهداری بخشی از دارایی در نقره و دلار نیز میتواند تصمیم مناسبی باشد و سرمایهگذاران از فرصتهای ناشی از افت قیمتها برای خرید استفاده کنند.»
دیبا با اشاره به برخی گمانهزنیها درباره افت شدید قیمت دلار گفت: «سناریوی قیمت دلار کمتر از ۱۰۰ هزار تومان با شرایط فعلی اقتصاد ایران همخوانی ندارد؛ مگر آنکه سرمایهگذاری خارجی در ابعاد بسیار بزرگ، مانند ورود صدها میلیارد دلار سرمایه، در کشور رخ دهد که تحقق آن نیز نیازمند چند سال زمان است.»
وی ادامه داد: «رشد پایه پولی، چاپ پول و روند تورمی اقتصاد کشور نشان میدهد تورم در ادامه سال قطعی است. بنابراین کاهش قیمت دلار به زیر ۱۰۰ هزار تومان یا حتی ۸۰ هزار تومان، بیش از آنکه مبنای اقتصادی داشته باشد، جنبه روانی دارد.»
این تحلیلگر بازارهای مالی در پاسخ به این پرسش که آیا اکنون زمان مناسبی برای خرید طلاست، گفت: «از منظر تکنیکال، محدوده ۱۵ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان پیشتر نیز بهعنوان ناحیه مناسب خرید معرفی شده بود. اگر نگاه سرمایهگذار بلندمدت و حداقل یکساله باشد، خرید طلا در محدوده ۱۵ تا ۱۶ میلیون تومان همچنان منطقی است.»
وی افزود: «رفتوبرگشت قیمت طلا بین محدوده ۱۶ تا ۱۷ میلیون تومان، ناشی از بلاتکلیفی طرفهای مذاکره است و این سردرگمی در بازار نیز دیده میشود. با این حال، در مجموع سناریوهای موجود نشان میدهد سرمایهگذار باید از اصلاح قیمتها استفاده کند، زیرا احتمال رسیدن طلای ۱۸ عیار به سطوح بالاتر از ۲۰ میلیون تومان و حتی محدوده ۲۲ میلیون تومان در ماههای آینده وجود دارد.»
