تاثیر نوسان‌های نرخ ارز بر بازار سرمایه

یکی از مولفه‌های مهم اقتصادی کشور نرخ ارز است و نوسان‌های نرخ ارز بر بسیاری از بخش‌های اقتصادی کشور تاثیر جدی می‌گذارد.

به گزارش پایگاه خبری گسترش، روزنامه صمت نوشت: به‌طور قطع تاثیر نوسان‌های نرخ ارز بر بازار سرمایه کشور زیاد بوده و این موضوع یکی از مهم‌ترین دغدغه‌های فعالان بازار سرمایه است و به‌طور همزمان تاثیر مثبت و منفی تغییرات نرخ ارز در رشد و سودآوری یا زیان‌دهی شرکت‌های صادرات‌محور قابل‌مشاهده است. این درحالی است که برخی کارشناسان این بازار معتقدند تاثیر این نوسان‌ها بر بازار سرمایه جدی نیست. یکی از نشانه‌های ریسک بازار نوسان‌های کوتاه‌مدت و زیاد نرخ ارز یکی از نشانه‌های افزایش ریسک بازار است و این موضوع به ترس سهامداران منجر شده و به‌ضرر بازار خواهد بود و به نوعی تاثیر منفی دارد اما نرخ ارز در بلندمدت تاثیر زیادی بر بازار سرمایه داشته و این تاثیر همیشه مثبت بوده است. علیرضا قدرتی، مدیرعامل یک شرکت سرمایه‌گذاری با بیان این مطلب گفت: یکی از عوامل رشد بازار سرمایه در چند سال گذشته جدا از رشد نرخ جهانی، تغییرات نرخ ارز و افزایش آن بوده است. بیشترین دلیل رشد بازار در چند سال گذشته ناشی از افزایش نرخ ارز بوده که به‌طور مستقیم و غیرمستقیم بر بازار سرمایه کشور تاثیرگذار است. وی افزود: نخستین تاثیر مستقیم نرخ ارز بر شرکت‌های ارزآور و صادرکننده است که با افزایش نرخ ارز سودآوری آنها افزایش پیدا می‌کند و در نهایت سبب افزایش ارزش این شرکت‌ها در بازار سرمایه شده است. به گفته قدرتی، تاثیر دیگر افزایش نرخ ارز بر بازار سرمایه این است که دارایی‌های ریالی نسبت به تغییرات نرخ ارز ارزش خود را از دست می‌دهند از این رو، ارزش جایگزینی این شرکت‌ها افزایش می‌یابد. اگر قرار باشد یکبار دیگر این شرکت یا کارخانه ایجاد شود، در این صورت، ارز نرخ بیشتری خواهد داشت و ارزش بازار کل شرکت افزایش می‌یابد. این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه تاثیر منفی افزایش نرخ ارز در کوتاه‌مدت، نشانه افزایش ریسک بازار است، تصریح کرد: این موضوع در بلندمدت در شرکت‌هایی که مصرف‌کننده ارز و واردکننده مواد اولیه هستند، به‌دلیل افزایش بهای مواد اولیه، اتفاق می‌افتد در نتیجه سودآوری این شرکت‌ها کاهش پیدا می‌کند. وی تاکید کرد: در کشور ما نرخ ارز یکی از مسائل مهم و تاثیرگذار است که نگاه جامعه به شدت بر آن متمرکز است و شرایط آن مدام رصد می‌شود. از این رو می‌توان گفت نرخ ارز بر همه فعالیت‌های اقتصادی مردم تاثیرگذار است. دولت در زمینه تغییرات نرخ ارز با احتیاط عمل می‌کند، در چند سال گذشته شاهد بودیم دولت سیاست تثبیت نرخ ارز را در پیش گرفت که این موضوع با توجه به مولفه‌های اقتصادی کشور از قبیل نرخ تورم بود. قدرتی افزود: مقایسه نرخ تورم ما با سایر کشورها بر پایه دلار نشان می‌دهد نرخ ارز باید رشدی منطقی و دست‌کم به اندازه تورم داشته باشد اما دولت با سیاست تثبیت نرخ ارز یا سرکوب نرخ ارز، اجازه رشد منطقی را نداشت. به نظر می‌رسد در امسال فنر نرخ ارز که فشرده شده بود، جهش پیدا کرده و منجر به جهش نرخ ارز شده است. به گفته این فعال بازار سرمایه، دولت همواره به‌طور سنتی نسبت به این نوسان و افزایش نرخ ارز و نسبت به تثبیت و سرکوب نرخ ارز، واکنش نشان داده است. به نظر می‌رسد با توجه به مولفه‌های اقتصادی و نرخ تورم در کشور و سایر مسائل اقتصادی، سال آینده هم شاهد افزایش نرخ ارز به شکل منطقی باشیم که تاثیر مثبتی بر بورس کشور خواهد داشت. وی افزود: باید اجازه دهیم نرخ ارز شفاف‌شده و در یک بازار رقابتی همه فعالان اقتصادی بتوانند نرخ ارز واقعی را تعیین کنند. در صورتی‌که این اتفاق بیفتد به‌طور قطع، موضوع تک‌نرخی شدن ارز را خواهیم دید و این روند منطقی رشد نرخ ارز، در نهایت به سود اقتصاد خواهد بود.