فعالان بازار ارز تهران امروز دوشنبه اول تیرماه ۱۴۰۵ در حالی معاملات خود را آغاز میکنند که فضای عمومی بازار بیش از هر عامل دیگری تحت تأثیر انتظارات سیاسی، سیگنالهای متناقض از روند مذاکرات و نوسانات رفتوبرگشتی روزهای اخیر قرار گرفته است. شرایطی که در آن نه خریداران تمایل جدی برای ورود گسترده به بازار دارند و نه دارندگان ارز حاضر به فروش کامل داراییهای خود هستند.
این وضعیت باعث شده بازار ارز در فضایی از ابهام و انتظار قرار بگیرد؛ فضایی که در آن قیمتها حرکت میکنند اما هنوز مقصد مشخصی برای آنها تعریف نشده و هر تغییر قیمتی بیش از آنکه ناشی از متغیرهای اقتصادی باشد، بازتابی از نگرانیها و انتظارات معاملهگران نسبت به تحولات سیاسی است.
دلار در معاملات روز گذشته ابتدا تحت فشار عرضه قرار گرفت و از محدوده ۱۶۱ هزار تومان عقب نشست. این ارز حتی تا میانه کانال ۱۵۷ هزار تومان نیز کاهش یافت، اما در ادامه با افزایش تقاضای احتیاطی در ساعات پایانی معاملات بخشی از افت خود را جبران کرد و در نهایت در نرخ ۱۵۸ هزار و ۲۰۰ تومان به کار خود پایان داد.
رفتار قیمتی روز گذشته نشان میدهد بازار ارز نه در مسیر یک اصلاح پایدار قرار دارد و نه توانسته وارد یک روند صعودی قدرتمند شود. در واقع دلار در یک محدوده تراکمی در حال نوسان است و برای خروج از این وضعیت نیاز به یک محرک بنیادی جدید دارد. شرایط فعلی به گونهای است که هر افزایش قیمت با عرضه مواجه میشود و هر افت نرخ نیز با تقاضای تدافعی خنثی میشود.
تحولات بازار پشتخطی بار دیگر نقش تعیینکننده انتظارات سیاسی را آشکار کرد. در بخشی از معاملات شبانه، انتشار برخی گمانهزنیها درباره ایجاد تنش در روند مذاکرات و ادعای خروج هیئت ایرانی از محل گفتوگوها، موجی از خریدهای هیجانی را در بازار ایجاد کرد و باعث شد انتظارات افزایشی در میان معاملهگران تقویت شود.
اما با انتشار خبر بازگشت هیئت مذاکرهکننده به میز مذاکرات در سوئیس، بخش مهمی از هیجان ایجادشده فروکش کرد و انتظارات صعودی کاهش یافت. این رفتوبرگشت خبری نشان داد که بازار ارز بیش از هر زمان دیگری به اخبار و تیترها واکنش نشان میدهد و تأثیر روندهای تدریجی و عوامل بنیادی در کوتاهمدت کاهش یافته است.
در حال حاضر از نگاه فعالان حرفهای بازار، مذاکرات سوئیس مهمترین متغیر اثرگذار بر انتظارات ارزی محسوب میشود. بازار به صورت لحظهای نسبت به اخبار این مذاکرات واکنش نشان میدهد و این گفتوگوها به عامل اصلی شکلدهنده انتظارات تبدیل شدهاند.
در چنین فضایی، انتشار هر خبر مثبت میتواند عرضه ارز را افزایش داده و قیمتها را تحت فشار قرار دهد، در حالی که اخبار منفی یا حتی افزایش ابهام درباره روند مذاکرات میتواند به رشد تقاضای احتیاطی منجر شود. نتیجه این شرایط، بازاری است که بیش از آنکه تحلیلمحور باشد، به بازاری واکنشمحور تبدیل شده است.
از منظر تکنیکال، دلار پس از رشدهای اخیر وارد فاز اصلاح زمانی و قیمتی شده است. محدوده ۱۵۷ هزار تومان به عنوان مهمترین حمایت کوتاهمدت بازار شناخته میشود و در صورت از دست رفتن این سطح، احتمال تشدید فشار فروش و حرکت به سمت سطوح پایینتر افزایش خواهد یافت.
در سمت مقابل، محدوده ۱۶۱ تا ۱۶۲ هزار تومان مهمترین مقاومت بازار محسوب میشود. عبور از این سطح نیازمند ورود تقاضای قدرتمند یا انتشار یک محرک سیاسی اثرگذار خواهد بود. به همین دلیل بازار در فاصله میان این دو سطح گرفتار شده و نوسانات فرسایشی را تجربه میکند.
بررسی حجم معاملات نیز نشان میدهد قدرت روند در بازار کاهش یافته است. افت نسبی حجم معاملات در کنار محدود شدن دامنه نوسانات، معمولاً نشانه ورود بازار به فاز انتظار است؛ مرحلهای که در آن بازیگران بزرگ ترجیح میدهند تا روشن شدن وضعیت متغیرهای سیاسی از اتخاذ موقعیتهای سنگین خودداری کنند.
به همین دلیل ساختار فعلی بازار ارز بیش از آنکه شبیه یک بازار مبتنی بر روندهای اقتصادی پایدار باشد، به یک بازار خبری شباهت دارد؛ بازاری که در آن خبر جای تحلیل را گرفته و سرعت واکنش اهمیت بیشتری نسبت به عمق تصمیمگیری پیدا کرده است.
در سناریوی نخست برای معاملات امروز، اگر فضای سیاسی بدون تنش جدید باقی بماند و سیگنال منفی تازهای از مذاکرات منتشر نشود، انتظار میرود دلار در بازه ۱۵۷ تا ۱۵۹ هزار تومان نوسان کند. در این سناریو، بازار همچنان در حال آزمون محدوده حمایتی خود خواهد بود و در صورت افزایش عرضه، احتمال افت تدریجی قیمت وجود دارد. این شرایط معمولاً زمانی رخ میدهد که بازار محرک جدیدی برای ادامه روند صعودی در اختیار ندارد و صرفاً در حال تخلیه هیجانات قبلی است.
در سناریوی دوم، اگر تنشهای سیاسی افزایش یابد یا اخبار منفی از روند مذاکرات مخابره شود، احتمال بازگشت دلار به سطوح بالاتر وجود دارد. در این صورت عبور دوباره از مرز ۱۶۰ هزار تومان و حرکت به سمت مقاومت ۱۶۱ هزار تومانی دور از انتظار نخواهد بود.
در چنین شرایطی، بازار پشتخطی میتواند نقش پیشنگر را ایفا کرده و موج اولیه رشد انتظارات را شکل دهد؛ موجی که سپس به بازار نقدی منتقل خواهد شد. در این سناریو فاصله زمانی میان انتشار خبر و واکنش قیمتها به حداقل خواهد رسید.
بازار طلا نیز همچنان وابستگی بالایی به تحرکات دلار دارد. طلای ۱۸ عیار که طی روزهای اخیر در محدوده ۱۶ میلیون تومان نوسان کرده، در یک کانال خنثی قرار گرفته است. از دیدگاه تکنیکال، محدوده ۱۵.۷ تا ۱۵.۸ میلیون تومان به عنوان حمایت و محدوده ۱۶.۲ تا ۱۶.۳ میلیون تومان به عنوان مقاومت اصلی شناخته میشود. تا زمانی که دلار از وضعیت تراکمی فعلی خارج نشود، طلا نیز توان شکلدهی به یک روند مستقل را نخواهد داشت.
در بازار جهانی نیز اونس طلا در شرایطی نسبتاً باثبات قرار دارد و فعلاً نقش محرک قدرتمندی برای بازار داخلی ایفا نمیکند. از این رو همچنان مهمترین عامل تعیینکننده قیمت طلا در بازار داخلی، نرخ دلار خواهد بود.
بازار سکه نیز شرایطی مشابه را تجربه میکند، با این تفاوت که نقش حباب قیمتی و انتظارات کوتاهمدت در آن پررنگتر است. سکه امامی در معاملات شب گذشته در بازه ۱۶۳ میلیون و ۸۰۰ هزار تا ۱۶۴ میلیون تومان نوسان کرد و موفق به عبور از این محدوده نشد؛ موضوعی که از تعادل شکننده میان ارزش ذاتی و قیمت بازاری حکایت دارد.
از منظر تکنیکال، محدوده ۱۶۲ میلیون تومان مهمترین سطح حمایتی سکه محسوب میشود و مقاومت اصلی آن نیز در محدوده ۱۶۵ تا ۱۶۶ میلیون تومان قرار دارد. عبور از هر یک از این سطوح میتواند مسیر کوتاهمدت بازار را مشخص کند. در صورت ادامه فشار نزولی بر دلار، احتمال کاهش حباب سکه و حرکت آن به سمت ارزش ذاتی افزایش خواهد یافت، اما در سناریوی افزایشی، سکه میتواند سریعتر از دلار واکنش نشان داده و نقش تقویتکننده انتظارات را در موجهای کوتاهمدت ایفا کند.
