صکوک برای تامین مالی مقرون به صرفه تر از دریافت تسهیلات از بانک هاست.
گسترش نیوز : روشهای مختلفی برای تامین منابع مالی وجود دارد، وام بانکی، انتشار صکوک، از جمله آنهاست بهترین روش برای گرفتن تسهیلات بانکی چیست؟ در وام بانکی، اصل تسهیلات و سود روی هم تجمیع میشوند و وام گیرنده باید هم اصل و هم سود تسهیلات را برگرداند. در صکوک، ابتدا تنها سود پرداخت میشود. اصل آن در پایان سررسید تصویه میشود.
سید عباس موسویان، عضو شورای فقهی بانک مرکزی اوراق بهادار در ارتباط با روشهای تأمین مالی در گفتوگو با « گسترش نیوز» اظهار کرد: تسهیلات بانکی و انتشار صکوک( اوراق بهادار اسلامی) دو روش تأمین مالی فعالیتهای اقتصادی به حساب میآیند. تسهیلات از طریق بانک مرکزی و صکوک از طریق بورس ارائه میشود. افراد، شرکتها و بنگاههای اقتصادی بر اساس میزان نیاز خود، تقاضای تسهیلات خرد، متوسط و کلان میکنند. به شکل کلی وجه مشترک وام و صکوک این است که برای تامین مالی از آن بهره میگیرند.
روش اجرای صکوک و وام بانکی
وی در ادامه افزود: تسهیلات بانکی در عرف با نام وام بانکی شناخته میشود. شرکتها یا اشخاص حقیقی و حقوقی برای دریافت تسهیلات بانکی ابتدا به بانک درخواست میدهند و مورد استفاده تسهیلات را مشخص میکنند. بانک با بررسی پروژه و کسب اطمینان از بازگشت سود و اصل پول موافقت و عدم موافقت خود را اعلام میکند.
عضو شورای فقهی بانک مرکزی اوراق بهادار مهمترین شاخصه صکوک مقرون به صرفه بودن آن دانست و تصریح کرد: صکوک نرخ پایین تری از وام دارد. در وام بانکی، اصل تسهیلات و سود روی هم تجمیع میشوند و وام گیرنده باید هم اصل و هم سود تسهیلات را برگرداند. این فرمول شرایط سختی را برای وام گیرنده ایجاد میکند. اوضاع در صکوک خیلی بهتر است. در دورههای مالی بازگشت تسهیلات صکوک، ابتدا تنها سود پرداخت میشود. اصل صکوک در پایان و ماه آخر تصویه میشود. کارشناسان سازمان بورس و ارواق بهادار، درخواست انتشار صکوک یا اوراق بهادار اسلامی را در بازار سرمایه بررسی میکنند اگر از نظر اقتصادی و فنی توجیه مالی داشته باشد، با این درخواست موافقت میشود.
بهترین روش برای تامین پروژههای بزرگ
موسویان با بیان این موضوع که صکوک بیشتر برای تامین مالی پروژهها و فعالیتهای بزرگ با ارزش مالی بالاست، افزود: اگر بنگاه و یا فعال اقتصادی، زمینهای برای انتشار صکوک داشته باشد در مجموع از جهت هزینههای اقتصادی مقرون به صرفه تر است.بورس تسهیلات کوچک پرداخت نمیکند. راهکاری برای سرمایههای نه چندان خرد وجود دارد این است که چند بنگاه اقتصادی میتوانند با یکدیگر یک اتحادیه تشکیل دهند و از این طریق صکوک مشترکی برای چند فعالیت اقتصادی انتشار دهند.
این کارشناس بازار سرمایه با بیان این موضوع که نرخ سود پایین یکی از مزیتهای صکوک است، اظهار کرد: به دلیل اینکه رقم معامله بالاست، حتی اگر میزان سود دریافتی در صکوک یک درصد کمتر از تسهیلات بانکی باشد، نیز برای بنگاه اقتصادی مقرون به صرفه تلقی میشود.
تجمیع اصل و سود در وام بانکی
وی در ارتباط با نحوه محاسبه میزان سود در بانکها به گسترش نیوز گفت: در تسهیلات بانکی اصل و سود روی هم تجمیع میشود و به اقساط ( برای نمونه اقساط ۶۰ ماهه) تقسیم میشود. گیرنده تسهیلات از همان ماه اول باید از اصل و سود پول را برگرداند. برای نمونه اگر شخصی یک میلیارد تسهیلات از بانک دریافت میکند، باید در اقساط ۶۰ ماهه این پول را بازگرداند باید در ماه اول علاوه سود تسهیلات، یک شصتم اصل یک میلیارد تومان را بازگرداند. این نوع مدل معامله به خصوص در رقمهای بزرگ برای گیرنده تسهیلات سنگین است.
اصل تسهیلات در پایان
موسویان در آخر تصریح کرد: در صکوک فقط سود تسهیلات توسط اشخاص پرداخت میشود و اصل تسهیلات تامین مالی برای پایان دوره باقی میماند. در پایان آخرین ماه پرداخت اقساط وقتی اوراق و صکوک تصویه حساب میشود، اصل پول در آن موقع تصویه میشود. بر فرض مثال وقتی یک بنگاه اقتصادی برای یک پروژهای صد میلیارد تسیهلات بگیرد اصل تسهیلات همچون بانک از ماه اول گرفته نمیشود بلکه در ماه آخر گرفته میشود. تنها سود تسهیلات در طول دوره پرداخت میشود. این نوع صکوک برای اجرای پروژه، توسعه و سرمایه گذاریهای توسعهای مقرون به صرفه است و متناسب با شرایط اقتصادی بنگاه است.
