تحلیل قیمت مس در سال 2025
قیمت مس در سال 2025 نوسان زیادی داشته است؛ در سه ماهه اول به بالای 5.20 دلار رسید و ظرف چند هفته به محدوده پایین تر از 4 دلار سقوط کرد. این نوسانات چندین بار در طول سال تکرار شده اند و هنوز پایان نیافته اند.
تغییرات قیمت مس در سال 2025 عمدتاً تحت تاثیر عرضه و تقاضا بوده، اما عوامل دیگری مانند تغییرات در سیاست های تجاری، اختلالات لجستیکی و رفتار سرمایه گذاران نیز نقش مهمی داشته اند.
برای اطلاع از آخرین قیمت مس، داده های لحظه ای و اطلاعات دقیق بازار در دسترس هستند تا بتوانید نوسانات جاری را به صورت دقیق دنبال کنید.
عوامل اصلی تاثیرگذار بر قیمت مس در سال 2025
- تغییرات در تعرفه ها و سیاست های تجاری ایالات متحده
وقتی ایالات متحده قوانین تعرفه ای یا نحوه طبقه بندی کالاها را تغییر می دهد، هزینه ای که واردکنندگان و صادرکنندگان برای جابه جایی کالاها می پردازند نیز تغییر می کند. مس معمولاً به صورت فلز خالص حمل نمی شود، بلکه بیشتر در قالب کالاهای نیمه ساخته مانند میلگرد، سیم، لوله و ورق جابه جا می شود تا از تعرفه مستقیم فلزات اجتناب شود. با اجرای طبقه بندی های جدید واردات، ایالات متحده عملا برخی راه های فرار از تعرفه را مسدود کرده است. کالاهایی که قبلا با تعرفه پایین تر طبقه بندی می شدند، اکنون مشمول تعرفه های بالاتر شده اند.
قیمت مس در بازارهای LME (لندن)، SHFE (شانگهای) و COMEX (آمریکا) یکسان نیست؛ این تفاوت به دلیل اختلاف نرخ ارز، هزینه های حمل و نقل، تقاضای محلی و هزینه های انبارداری است.
اما وقتی تعرفه ها باعث افزایش هزینه یا تأخیر شوند، این روند همگرایی مختل می شود. مثلاً معامله گری که قصد داشت 10 میلیون دلار مس از آسیا به آمریکا ارسال کند، حالا با تعرفه های جدیدی مواجه است که سود را از بین می برد. یا ممکن است محموله ها هفته ها در گمرک بمانند و تا زمان ترخیص، اختلاف قیمت از بین رفته باشد.
در نبود آربیتراژ، ایالات متحده ممکن است با کمبود عرضه مواجه شود اگر واردات کاهش یابد؛ در این صورت قیمت COMEX از قیمت LME یا SHFE بالاتر می رود. در مقابل، آسیا ممکن است با مازاد عرضه روبرو شود اگر محموله های مسی که قرار بود به آمریکا ارسال شوند در انبارها باقی بمانند، که باعث افت قیمت SHFE نسبت به LME یا COMEX می شود.
ارزش هر تن مس بالاست و نگهداری آن نیازمند سرمایه قابل توجهی است. تأخیر دو هفته ای در گمرک برای یک محموله بزرگ می تواند میلیون ها دلار سرمایه در گردش را بلوکه کند. معامله گرانی که با حاشیه سود محدود آربیتراژ (مثلاً 50 تا 150 دلار به ازای هر تن) فعالیت می کنند، توان تحمل چنین تأخیرهایی را ندارند و در نتیجه جا به جایی فلز را متوقف می کنند.
۲. گلوگاه های زنجیره تامین جهانی
ذخایر مس در مراکز اصلی تحویل مانند شانگهای، روتردام، نیواورلئان و سنگاپور طی چند سال گذشته پایین مانده اند، چون خریداران صنعتی ترجیح می دهند محموله ها را به صورت درخواستی دریافت کنند و از نگهداری موجودی اضافی خودداری می کنند (انبارداری هزینه دارد). بنابراین حتی یک تأخیر کوچک در ارسال می تواند فشار قیمتی فوری در منطقه مربوطه ایجاد کند.
پیش از تغییرات سیاستی ایالات متحده، معامله گران می توانستند مسیر محموله ها را تغییر دهند تا کمبودهای منطقه ای را جبران کنند. اما پس از اعمال تعرفه ها، تغییر مسیر گران تر و کندتر شده است.
حمل و نقل مس از ابتدا ارزان نیست. حالا اگر نرخ های حمل و نقل به دلیل اختلال در مسیرهای اصلی (مانند حوادث کانال سوئز، خشکسالی پاناما و غیره) افزایش یابد، و همچنین حق بیمه ها در زمان بالا رفتن ریسک سیاسی (مثلاً حملات دریای سرخ یا خطر تحریم) بیشتر شود، هزینه ها به طور مستقیم سود آربیتراژ را از بین می برند. اگر مجموع هزینه حمل و بیمه اختلاف قیمت بین LME و COMEX را خنثی کند، هیچکس فلز را جابه جا نمی کند. در یک منطقه عرضه انباشته می شود و در منطقه دیگر کمبود ایجاد می شود.
3. فشار تقاضا ناشی از گذار انرژی
دیدگاه صعودی بلندمدت همچنان پابرجاست، اما این به معنی وجود تقاضای کوتاه مدت نیست.
مس به طور کامل در روند جهانی برق رسانی درگیر شده است، زیرا خودروهای برقی 3 تا 4 برابر بیشتر از خودروهای احتراقی مس مصرف می کنند، شبکه های برق تجدیدپذیر به کابل کشی گسترده نیاز دارند، و ارتقای شبکه در آمریکا، اتحادیه اروپا و آسیا همگی وابسته به مصرف بالای مس هستند.
در سال 2025 شاخص های مدیران خرید در آمریکا، اروپا و چین کاهش یافتند و نشان دهنده افت تولید کارخانه ای و کاهش مصرف کوتاه مدت مس بودند. بسیاری از پروژه های انرژی تجدیدپذیر به دلیل مشکلات مالی، موانع صدور مجوز یا اختلال در زنجیره تامین توربین ها، ترانسفورماتورها و تجهیزات ذخیره سازی باتری به تعویق افتادند. رشد فروش خودروهای برقی نیز در برخی بازارها به دلیل حذف یارانه ها و نرخ بهره بالا کند شد.
4. عوامل کلان اقتصادی و ارزی
وقتی دلار تقویت می شود و پیش بینی های رشد اقتصادی کاهش می یابد، سه عامل همزمان بر بازار مس فشار وارد می کنند: تقاضای مؤثر افت می کند زیرا خریداران غیرآمریکایی با هزینه های محلی بالاتری مواجه می شوند؛ تقاضای مالی بازتنظیم می شود زیرا بازده واقعی و هزینه تأمین مالی دلاری افزایش می یابد؛ و فشار قیمتی ناشی از انتظارات رشد ضعیف، حاشیه ساختاری قیمت را کاهش می دهد.
مس با دلار آمریکا قیمت گذاری و فاکتور می شود. اگر دلار تقویت شود، خریدارانی که درآمد یا عملیاتشان با ارزهای دیگر است باید مقدار بیشتری ارز محلی پرداخت کنند تا همان مقدار مس را بخرند. این موضوع دو اثر مستقیم دارد:
اول، حاشیه سود تولیدکنندگان و واردکنندگان محلی را تحت فشار قرار می دهد، زیرا یا باید هزینه های ورودی بالاتر را جذب کنند (که به حاشیه سود آسیب می زند) یا آن را منتقل کنند (که به تقاضا آسیب می زند).
دوم، قدرت خرید را کاهش می دهد و در نتیجه تقاضای فیزیکی فوری در کشورهایی با ارز ضعیف نسبت به دلار افت می کند.
به زبان ساده، تقویت دلار آمریکا برابر است با افزایش قیمت محلی و در نتیجه کاهش تقاضای فوری. صندوق بین المللی پول و
تقویت دلار معمولاً با افزایش بازده واقعی در آمریکا یا قیمت گذاری بازار برای حق بیمه بلندمدت همراه است. این موضوع اهمیت دارد زیرا کالاها اغلب با استفاده از اهرم یا موقعیت های تأمین مالی خریداری می شوند. وقتی بازده اوراق خزانه داری آمریکا افزایش می یابد یا انتظار می رود بالا باقی بماند، هزینه فرصت نگهداری کالاهای بدون بازده بیشتر می شود — سرمایه ترجیح می دهد به سمت اوراق خزانه حرکت کند. موقعیت های خرید بلندمدت کالا که با دلار تأمین مالی شده اند، نگهداریشان گران تر می شود. صندوق های پوشش ریسک و مدل های CTA در زمان افزایش هزینه نگهداری، میزان سرمایه گذاری خود را کاهش می دهند.
رای معامله مؤثر مس بسیاری از معامله گران از پلتفرم های پیشرفته مانند متاتریدر 4 استفاده می کنند که نمودار COPPER، اندیکاتورهای تکنیکی و گزینه های معاملات خودکار را ارائه می دهد. برای شروع معامله دانلود متاتریدر 4 را انجام دهید و به مجموعه ای از ابزارهای معاملاتی برای تحلیل روند قیمت مس دسترسی پیدا کنید.
a
