تصمیم به دوری از دلار در دولت ها / طلا جذابیت همیشگی دارد!

بر اساس گزارش‌ها، به نظر می‌رسد این روزها تقاضا برای خرید طلا در میان بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران خرد افزایش یافته است. در همین راستا، قیمت هر اونس طلا در معاملات هفته گذشته به رکورد ۲۴۴۰ دلار رسیده است. این در حالی است که چشم‌انداز روشنی برای توقف روند صعودی قیمت این فلز گران‌بها دیده نمی‌شود. در واقع، طی یک سال گذشته قیمت طلا در بازارهای جهانی بیش از ۳۰۰ دلار افزایش یافته است، که ۱۷۰ دلار از این رقم فقط طی یک ماه گذشته به قیمت این فلز افزوده شده است.

سرمایه‌گذارانی که انتظار دارند فدرال رزرو آمریکا نرخ بهره دلار را کاهش دهد، عامل اصلی افزایش قیمت‌ها هستند، اما این افزایش قیمت‌ها عوامل مهم دیگری هم دارد.

دلار، متهم اصلی

بانک‌های مرکزی به رهبری چین برای کاهش اتکا به دلار وارد بازار شده‌اند. بانک‌های مرکزی، طلا را به‌عنوان یک ذخیره بلندمدت باارزش و یک پناهگاه امن در زمان آشفتگی‌های اقتصادی و بین‌المللی می‌دانند.

طلا یک سرمایه‌گذاری مطمئن تلقی می‌شود. هنگامی که نرخ بهره کاهش می‌یابد، قیمت طلا افزایش می‌یابد، زیرا شمش از دارایی‌های درآمدزا مانند اوراق قرضه جذاب‌تر می‌شود. سرمایه‌گذاران همچنین طلا را به عنوان پوششی در برابر تورم می‌دانند. طلا ارزش خود را با افزایش قیمت‌ها حفظ می‌کند.

به گفته اولف لیندال، مدیرعامل یک شرکت تحقیقاتی، تقاضای شدید طلا توسط بانک‌های مرکزی نشانه تلاش آن‌ها برای کاهش اتکا به دلار است. به گفته وی دلار برای بانک‌های مرکزی که می‌خواهند اتکای اقتصادی به ایالات متحده را کاهش دهند، به هیچ وجه جذاب نیست. اعتیاد دولت آمریکا به استفاده از دلار به عنوان سلاح علیه کشورهای غیر دوست خود باعث تشدید تمایلات دوری از دلار در میان دولت‌ها شده است.

جی پی مورگان هم در ماه مارس تاکید کرد کشورهایی که با ایالات متحده متحد نیستند، ممکن است طلا را به منظور کاهش آسیب‌پذیری در برابر تحریم‌ها جمع‌آوری کنند. خرید بانک‌های مرکزی باعث افزایش قیمت طلا از سال ۲۰۲۲ بوده است. خرید طلا توسط بانک مرکزی در سال ۲۰۲۲ بیش از دو برابر میانگین خرید سالانه در دهه قبل بود.

به گفته مارک زندی، اقتصاددان ارشد مودیز، قیمت نفت نیز در حال افزایش است و تهدیدی برای اقتصاد ایالات متحده به حساب می‌آید. افزایش قیمت نفت احتمالاً نگرانی‌ها در مورد تورم در بازار جهانی را افزایش می‌دهد و این مسئله به رشد قیمت طلا دامن می‌زند.

ترس از تورم و رکود اقتصاد آمریکا

افزایش قیمت طلا نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران انتظار کاهش نرخ بهره را از سوی فدرال رزرو در اواخر سال جاری دارند. اما آن‌ها همچنین نگران‌اند فدرال رزرو نتواند بدون سوق دادن اقتصاد آمریکا به رکود تورم را در این کشور مهار کند. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، مدعی است تورم هنوز در مسیر کنترل شده به سوی هدف ۲ درصدی قرار دارد و کاهش نرخ برای متعادل کردن مجدد اقتصاد احتمالاً در اواخر سال جاری آغاز خواهد شد.

این در حالی است که نرخ تورم ۱۲ماهه آمریکا به ۳.۱ درصد رسیده که بسیار بیشتر از هدف تعیین شده توسط فدرال رزرو است.

برخی از سرمایه‌گذاران با افزایش قیمت‌ها، با ولع بسیار اقدام به خرید شمش طلا می‌کنند و باعث افزایش قیمت‌ها می‌شوند.

بر خلاف ارزهای کاغذی سنتی، که ممکن است در طول زمان در دوره‌های تورم بالا ارزش خود را از دست بدهند، کمیابی فلز طلا و نقش تاریخی آن به عنوان ذخیره‌کننده ارزش سرمایه، به حفظ یا رشد قیمت آن در دوره‌های تورمی کمک می‌کند. سرمایه‌گذارانی که نسبت به تأثیر بالقوه تورم بر قدرت خرید خود محتاط هستند، تمایل دارند به طلا به عنوان محافظی برای حفظ ارزش دارایی‌های خود روی‌آورند؛ بنابراین با توجه به تداوم تورم آمریکا که هنوز بر اقتصاد امروز تأثیر می‌گذارد، این احتمال وجود دارد که بخشی از رشد اخیر قیمت طلا به دلیل خرید سرمایه‌گذاران برای محافظت در برابر تورم باشد.

ریسک‌های ژئوپلتیک

همچنین طلا یک دارایی سنتی برای نگهداری در زمان عدم اطمینان سیاسی است و بخشی از به هم ریختگی بازار طلا و صعودی شدن قیمت نفت در کنار افت شاخص بورس به فاکتورهای سیاسی و دیپلماتیک بر می‌گردد. رای دهندگان در بیش از ۶۰ کشور جهان قرار است امسال به پای صندوق‌های رای بروند که شاید مهم‌ترین این انتخابات در آمریکا برگزار می‌شود که ترامپی که مردم تجربه ریاست جمهوری وی را دارند با بایدن که رئیس جمهور فعلی آمریکاست به رقابت می‌پردازد.

جنگ غزه و تحولات اخیر خاورمیانه نیز بر تنور رشد قیمت‌ها در بازار طلا دمیده است. حمله رژیم صهیونیستی به سفارت ایران در سوریه تنش‌ها را در منطقه به اوج رسانده و باعث تلاطم در بازارهای جهانی شده است. در چنین شرایطی خریداران جدید وارد بازار می‌شوند و بسیاری برای کاهش ریسک سرمایه‌های خود اقدام به تنوع بخشی به پرتفوی خود می‌کنند.

این بخشی از جذابیت طلاست. وقتی بازار سهام سقوط می‌کند خرید طلا راهی عالی برای تنوع بخشیدن به سبد سهام است و افزایش اخیر قیمت طلا نشان می‌دهد که سرمایه گذاران ارزش مجددی برای نقش آن به عنوان یک دارایی مستقل قائل شده‌اند.

طلا جدا از نقشی که در تنوع بخشی به پرتفوی، حفظ ثروت و محافظت در برابر تورم و ریسک‌های ژئوپلتیک دارد، دارای ویژگی‌های منحصر به فرد دیگری است که آن را به یک دارایی برجسته تبدیل می‌کند. به عنوان مثال، ارزش ذاتی، دوام و عدم اتکا به تعهدات شخص ثالث به جذابیت همیشگی آن کمک می‌کند. و طلا در معرض خطرات مشابهی مانند سایر سرمایه گذاری‌ها مانند نکول یا ورشکستگی قرار نمی‌گیرد و در مواقع نامشخص آن را به یک دارایی ملموس و مطمئن تبدیل می‌کند.