سرمایه‌گذاران بورسی حتماً بخوانند| تحلیل و پیش‌بینی بورس ۱۴۰۴ در سایه توافق با آمریکا

فردین آقابزرگی مدیرعامل سبدگردان نیکان به پیش‌بینی بازار سرمایه پرداخت و گفت: علاوه بر هفته جاری، هفته‌های آینده نیز به نتیجه مذاکرات ایران و آمریکا وابسته است و در نتیجه‌ی نبود اطلاعات دقیق و کامل از روند مذاکرات حجم شایعه ها و اخبار غیر موثق افزایش یافته است.

وی افزود: باتوجه به اخباری که از منابع خارجی منتشر شده است، اگر درمورد سطح غنی‌سازی مورد خواسته آمریکا توافق حاصل شود، تب و تاب جنگ احتمالی که مهم ترین موضوع برای هفته‌های آینده خواهد بود فروکش می‌کند و در نتیجه، ثبات در بورس و تنش در بازار ارز و طلا که به دلیل کاهش قیمت محسوس در بازار ارز است را شاهد خواهیم بود.

مدیر عامل سبدگردان نیکان اضافه کرد: با توجه به اینکه شرکت ها و صنایع محصولات پالایشی، پتروشیمی، فولاد،‌ کانی فلزی و غیر فلزی مبادلات خود را با ارز توافقی پیش برده‌اند،‌ کاهش قیمت ارز تاثیری در کاهش سود آنها ندارد و در نتیجه باعث ثبات در اقتصاد بازار سرمایه می‌شود.

آقابزرگی در ادامه تصریح کرد: شرایط بازار سرمایه نسبت به سایر بازارها با معیارهایی همچون کاهش سطح نسبی p/e از سال ۱۳۹۹ تا ۱۴۰۳، بازماندگی بازدهی بورس در ۳ سال گذشته نسبت به سایر بازارها مانند ارز، طلا، سکه، مسکن و غیره، همچنین کاهش ارزش دلاری بازار سرمایه و کاهش فاصله نرخ ارز بازار توافقی و ارز آزاد پتانسیل های بازار سرمایه است که با توجه به سیگنال های تکنیکال طی بازه‌های زمانی ۵ ساله در شرایط بی‌ثبات، متعادل و حتی پر تنش مانند شرایط فعلی باید شاهد حرکات پلکانی در بورس باشیم.

وی افزود: در نتیجه حرکت پلکانی بازار سرمایه، می‌توان شاهد روند رو به رشد بازار سرمایه به مانند بازار ارز و طلا در دو سال اخیر بود، اگرچه به دلیل بیش برآورد سایر بازارها، بازار سرمایه پیشرو خواهد بود.

آقابزرگی ادامه داد: جدول بالا بیانگر اختلاف مشهود و قابل توجه بازدهی بازار بورس در تایم فریم های بلندمدت است و نزدیک ترین رقیب به این بازار، سکه بوده که در شرایط حال حاضر ممکن است باتوجه به رشد انس جهانی از ۱۸۰۰ دلار در سال گذشته به محدوده ۳۴۰۰ دلار، ثبات لازم را نداشته باشد.

وی افزود: مقایسه بازارها نیازمند شرایط متعادل است به این منظور که باید با مفروضات ثابت بازار ها را بررسی کرد و از طرفی هیچ بازاری مانند بورس عایدات مستمر ندارد، به طور متوسط از ۱۲۰۰ همت سودی که شرکت های بورس و فرابورس دارند ۱۵ درصد از آن سود تقسیمی بوده و همچنین قابلیت نقد شوندگی و تفکیک پذیری سرمایه به صنایع مختلف از مزیت های بازار بورس است از این رو می‌توان طی سال ۱۴۰۴ بازدهی قابل توجهی تحت عنوان بازماندگی بازدهی بازار طی سال های گذشته را شاهد بود.

مدیرعامل سبدگردان نیکان در پایان ضمن اشاره به حادثه بندرعباس گفت: شرایط مثبت اقتصادی کشور، لزوما وضعیت مناسبی را برای بورس فراهم نمی‌کند و همینطور در شرایط ناترازی و تورم بیش از اندازه، این بازار به جهت حفظ ارزش دارایی ها قابلیت رشد خواهد داشت. مبنای محاسبه ارزش ذاتی، تنزیل جریان عایدات مستمر در آینده، به نرخ روز است، از این رو زمانی که سایر بازارها چنین امکاناتی را ندارند نباید بازار سرمایه را به نوسانات سودآوری مرتبط کرد و انتظار داشت که با کاهش سود یک مجموعه، قیمت سهام آن مجموعه نیز کاهش یابد.