بورس تهران پس از عبور شاخص کل از مرز ۸ میلیون واحد، وارد مرحله‌ای حساس شده است؛ مرحله‌ای که ادامه مسیر صعودی آن بیش از گذشته به ماندگاری جریان نقدینگی، قدرت خرید و رفتار معامله‌گران در قیمت‌های جدید بستگی دارد.
در آخرین روز معاملاتی هفته دوم مهر، تقاضا از همان مرحله پیش‌گشایش تقویت شد و شاخص کل با رشد بیش از ۱۵۳ هزار واحدی، بالاتر از مرز ۸ میلیون واحد ایستاد. همزمان، ۸۴ درصد نمادهای بازار سبزپوش شدند و ورود بیش از ۵ هزار میلیارد تومان پول حقیقی نشان داد که رشد بازار تنها به چند نماد بزرگ محدود نبوده است.
برآورد سناریوی اصلی برای معاملات شنبه، ادامه صعود شاخص با شیبی ملایم‌تر از جهش روز چهارشنبه است. با این حال، تحقق این سناریو به حفظ قدرت خرید و توان بازار برای جذب عرضه‌های احتمالی بستگی دارد.
ارزش معاملات خرد در هفته گذشته نیز در محدوده ۴۰ هزار میلیارد تومان قرار گرفت؛ رقمی که از فعالیت بالای معامله‌گران و گردش قابل توجه نقدینگی در بازار سهام حکایت دارد. با وجود این، اگر صف‌های خرید در ساعات ابتدایی هفته آینده با عرضه سنگین روبه‌رو شوند، سرعت رشد شاخص می‌تواند کاهش پیدا کند و حتی بازار شاهد عقب‌نشینی مقطعی باشد.
انتظارات تورمی همچنان به نفع بورس است
مهم‌ترین پشتوانه بازار سهام در شرایط فعلی، تداوم انتظارات تورمی و افزایش نرخ ارز عنوان می‌شود. در اقتصادی که سرمایه‌گذاران برای حفظ ارزش دارایی‌های خود به دنبال گزینه‌های مختلف هستند، سهام شرکت‌هایی که دارایی‌های ارزشمند، درآمدهای ارزی یا ظرفیت رشد سودآوری دارند، می‌توانند همچنان مورد توجه قرار بگیرند.
البته این شرایط به معنای رشد یکسان همه نمادها نیست. بانک‌ها، فلزات اساسی، شرکت‌های معدنی، پتروشیمی‌ها و مجموعه‌های بزرگ سرمایه‌گذاری، به دلیل وزن بیشتر در شاخص، می‌توانند نقش مهمی در جهت حرکت شاخص کل داشته باشند.
در کنار این گروه‌ها، خودرویی‌ها و شرکت‌های کوچک‌تر نیز در صورت تداوم ورود نقدینگی، امکان جلب توجه معامله‌گران را دارند؛ هرچند نوسان در این گروه‌ها می‌تواند بیشتر باشد.
پیش‌بینی بورس در هفته سوم مهر ۱۴۰۵
بر اساس دیدگاه مطرح‌شده از سوی کارشناسان بازار سرمایه، رشد بورس تنها به تجدید ارزیابی دارایی‌ها یا افزایش سود شرکت‌ها مربوط نیست. اشباع نسبی بازارهای موازی مانند مسکن، خودرو، ارز و طلا نیز در انتقال بخشی از نقدینگی به بازار سهام نقش داشته است.
با وجود افزایش نسبت قیمت به درآمد بازار، همچنان شرکت‌هایی وجود دارند که پایین‌تر از ارزش ذاتی خود معامله می‌شوند و می‌توانند در نیمه دوم سال مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار بگیرند.
تحلیلگران همچنین تأکید دارند که کاهش شتاب رشد بورس در نیمه دوم سال لزوماً به معنای آغاز ریزش یا تغییر روند نیست. بازار ممکن است با سرعتی کمتر، اما همچنان در مسیر صعودی حرکت کند.
برخی کارشناسان حتی هدف شاخص کل در محدوده ۱۰ میلیون واحد تا پایان سال را قابل تصور می‌دانند؛ هرچند تحقق چنین سطحی به شرایط اقتصادی، جریان نقدینگی و تحولات سیاسی بستگی خواهد داشت.
سناریوی غالب برای معاملات هفته آینده
در مجموع، اگر تنش‌های سیاسی در سطح فعلی باقی بماند و شوک تازه‌ای به بازار وارد نشود، سناریوی غالب برای هفته آینده همچنان صعودی خواهد بود؛ با این تفاوت که این مسیر می‌تواند با نوسان و عرضه‌های مقطعی همراه شود.
در چنین شرایطی، سهامداران بهتر است به جای دنبال کردن هیجان شاخص، وضعیت بنیادی شرکت‌ها و فاصله قیمت سهام با ارزش ذاتی آن‌ها را در نظر بگیرند. پس از رشدهای سنگین اخیر، انتخاب سهم و مدیریت ریسک اهمیت بیشتری از خرید هیجانی در صف‌های مثبت دارد.
منبع: تجارت نیوز
دیدگاه‌ها
ارسال نظر