در سالهای اخیر، استیبلکوینها به یکی از عناصر کلیدی بازار ارزهای دیجیتال تبدیل شدهاند. برخلاف رمزارزهایی مانند بیتکوین و اتریوم که با نوسانات شدید قیمتی شناخته میشوند، استیبلکوینها طراحی شدهاند تا ارزش خود را تقریباً ثابت نگه دارند. این ثبات معمولاً از طریق اتصال به داراییهای باثبات مانند دلار آمریکا، یورو یا دیگر ارزهای معتبر جهانی حاصل میشود. به همین دلیل، استیبلکوینها به معاملهگران و سرمایهگذاران امکان میدهند بدون خروج از اکوسیستم رمزارزها، سرمایه خود را در برابر نوسانات شدید محافظت کنند.
امروزه پروژههای متعددی در حوزه استیبلکوین فعال هستند. برخی از آنها مانند Tether (USDT) و Circle (USDC) سالهاست که در بازار حضور دارند و نقش اصلی در نقدشوندگی و معاملات روزانه صرافیها ایفا میکنند. برخی دیگر مانند DAI و USDe از مدلهای غیرمتمرکز یا ترکیبی استفاده میکنند و تنوع جدیدی به بازار میآورند.
استیبلکوینها همچنین در توسعه پروژههای دیفای، پرداختهای بینالمللی، و انتقال سریع داراییها کاربرد گسترده دارند. ورود شرکتهای بزرگ مالی مانند پیپال به این حوزه نیز نشاندهنده پذیرش روزافزون این داراییها در نظام مالی جهانی است. در این گزارش، قصد داریم با مهمترین استیبلکوینهای امروز آشنا شویم، مقایسهای از ویژگیها و ارزش بازار آنها ارائه دهیم و چشماندازی روشن از وضعیت فعلی این بخش از بازار کریپتو ارائه کنیم.
استیبلکوین چیست؟
استیبلکوینها (Stablecoins) نوعی دارایی دیجیتال هستند که ارزش آنها معمولاً به یک دارایی باثبات مانند دلار آمریکا یا یورو متصل است. هدف اصلی آنها کاهش نوسانات شدید بازار رمزارزها و ایجاد پلی میان سیستم مالی سنتی و بلاکچین است. اغلب استیبلکوینهای بازار به دلار آمریکا متصلاند و قیمتی نزدیک به ۱ دلار دارند.
این رمزارزها معمولاً از طریق پشتوانههای مختلفی مانند ذخایر نقدی، اوراق قرضه دولتی، وثیقههای رمزارزی یا الگوریتمهای کنترلی ارزش خود را حفظ میکنند. به طور کلی، استیبلکوینها به سه دسته اصلی تقسیم میشوند: با پشتوانه فیات (مانند دلار)، با پشتوانه رمزارزی، و الگوریتمی. نقش آنها در بازار بسیار حیاتی است؛ زیرا معاملهگران از آنها برای حفظ سرمایه در زمان نوسانات، انتقال سریع پول بین صرافیها، مشارکت در پروژههای دیفای و انجام پرداختهای بینالمللی استفاده میکنند. رشد سریع این داراییها نشان میدهد که استیبلکوینها به بخش جداییناپذیر اکوسیستم مالی دیجیتال تبدیل شدهاند.
وضعیت کلی بازار
با توجه به دادههای ارائهشده، بازار استیبلکوینها همچنان تحت سلطه چند بازیگر اصلی است. از نظر ارزش بازار (Market Cap)، Tether (USDT) بزرگترین استیبلکوین جهان است و فاصله قابلتوجهی با رقبا دارد. پس از آن، Circle (USDC) در رتبه دوم قرار دارد.
حجم معاملات بالا در برخی پروژهها نشاندهنده استفاده گسترده آنها در معاملات صرافیها، بازارهای مشتقه و نقلوانتقالات بینالمللی است.
جدول استیبل کوین های معروف
| ارز |
نام کامل |
قیمت دلاری |
قیمت تومان |
تغییر روزانه |
مارکت کپ |
حجم معاملات روزانه |
| USDT |
Tether USDt |
$0.999 |
166,228 |
0.03% |
$183.62 B |
$75.51 B |
| USDC |
USDC |
$1.00 |
166,232 |
0.01% |
$74.91 B |
$11.49 B |
| USDe |
Ethena USDe |
$0.999 |
166,104 |
0.03% |
$6.08 B |
$211.64 M |
| DAI |
Dai |
$0.999 |
166,227 |
0.01% |
$5.37 B |
$121.06 M |
| USD1 |
World Liberty Financial USD |
$0.999 |
166,158 |
0.03% |
$4.69 B |
$2.64 B |
| PYUSD |
PayPal USD |
$0.999 |
166,207 |
0.03% |
$4.13 B |
$238.42 M |
| USDG |
Global Dollar |
$0.999 |
166,217 |
0.01% |
$1.62 B |
$32.73 M |
| RLUSD |
Ripple USD |
$1.00 |
166,238 |
0.01% |
$1.56 B |
$128.52 M |
| USDD |
USDD |
$0.999 |
166,216 |
0.04% |
$1.14 B |
$23.10 M |
| U |
United Stables |
$1.00 |
166,269 |
0% |
$665.06 M |
$35.93 M |
| TUSD |
TrueUSD |
$0.999 |
166,069 |
0.02% |
$494.04 M |
$12.74 M |
| EURC |
EURC |
$1.18 |
195,993 |
0.19% |
$460.69 M |
$55.09 M |
| FDUSD |
First Digital USD |
$1.00 |
166,251 |
0.08% |
$385.74 M |
$402.51 M |
نتیجه گیری
بررسی دادههای ارائهشده نشان میدهد بازار استیبلکوینها همچنان بهشدت متمرکز است و بخش عمده نقدینگی در اختیار چند پروژه بزرگ قرار دارد. در رأس این بازار، Tether (USDT) با اختلاف قابلتوجهی بیشترین ارزش بازار و حجم معاملات را در اختیار دارد که نشاندهنده اعتماد گسترده معاملهگران و نقش کلیدی آن در صرافیهای بینالمللی است. پس از آن، Circle (USDC) بهعنوان رقیب اصلی، جایگاه دوم را تثبیت کرده و بیشتر مورد توجه نهادهای مالی و کاربران سازمانی قرار گرفته است.
در ردههای بعدی، استیبلکوینهایی مانند DAI و USDe با مدلهای متفاوت (وثیقهگذاری غیرمتمرکز یا ساختارهای ترکیبی) سعی در ایجاد تنوع و نوآوری در این حوزه دارند. همچنین ورود شرکتهای بزرگی مانند پیپال به بازار استیبلکوینها نشان میدهد این حوزه بهتدریج به بخشی رسمیتر از نظام مالی جهانی تبدیل میشود.
بهطور کلی، ثبات قیمتی نزدیک به ۱ دلار در اکثر پروژهها نشان میدهد که سازوکار حفظ برابری قیمت بهخوبی عمل کرده است. با این حال، ریسکهای نظارتی، شفافیت ذخایر و تمرکز بازار همچنان از مهمترین چالشهای پیشروی این صنعت محسوب میشوند.
