بازار بیتکوین در روزهای اخیر با فشار فروش گسترده مواجه شده است و قیمت این رمزارز به زیر سطح روانی ۶۵ هزار دلار رسیده است. کاهش ۱۳۲۱ دلاری بیتکوین نسبت به روز گذشته، همزمان با افت ۴۹ درصدی در ۱۳۹ روز گذشته، باعث شده بیش از ۱.۲۱ تریلیون دلار از ارزش بازار این رمزارز از دست برود. این رویداد تاریخی، اولین بار است که بیتکوین بدون هیچ افزایش قیمتی چنین افت بزرگی را تجربه کرده است.
دادههای آنچین نشان میدهند که نهنگها بخش عمده عرضه را به صرافیها منتقل کردهاند و سرمایهگذاران کوتاهمدت همچنان در حال فروش با زیان هستند. این موضوع نشان میدهد که بازار وارد مرحلهای از کفسازی شکننده شده و هنوز نشانهای از بازگشت قدرتمند تقاضا مشاهده نمیشود. شاخصهای سود و زیان تحققیافته دارندگان کوتاهمدت نیز منفی باقی مانده و به معنای زیان روزانه میلیارد دلاری سرمایهگذاران تازهوارد است.
فشار فروش نهنگها و کاهش نقدینگی؛ دلایل اصلی سقوط قیمت
دادههای CryptoQuant نشان میدهد که حجم بیتکوین واریزی به صرافیها در میانگین متحرک ۷ روزه به حدود ۲۳ هزار واحد کاهش یافته، اما ترکیب فروشندگان تغییر کرده و نهنگها ۶۴٪ از عرضه فعلی را تشکیل میدهند. این روند باعث شده بازیگران بزرگ بازار کنترل جهت حرکت قیمت را در دست داشته باشند.
همچنین، بازار آلتکوینها نیز تحت فشار قرار دارد و میانگین واریز روزانه آلتکوینها به صرافیها افزایش یافته که نشانه احتیاط و خروج تدریجی سرمایه از داراییهای پرریسک است. کاهش جریان ورود استیبلکوینها به صرافیها نیز نشاندهنده ضعف قدرت خرید حاشیهای و کاهش تقاضای تازه برای حمایت از قیمتهاست.
در مجموع، سقوط اخیر بیتکوین نتیجه ترکیبی از عوامل زیر است:
-
فشار فروش شدید نهنگها
-
کاهش ورود استیبلکوینها و محدودیت نقدینگی
-
زیان سنگین دارندگان کوتاهمدت
-
ضعف تقاضای تازه و کمعمقی بازار
چشمانداز بازار و مرحله کفسازی
بازار بیتکوین اکنون در حال عبور از یک رویداد تسلیم (Capitulation) است و هنوز نشانهای از بازگشت قوی تقاضا مشاهده نمیشود. سطح ۶۵ هزار دلار بهعنوان محور حمایتی کوتاهمدت عمل میکند، اما آینده قیمت بستگی به رفتار نهنگها، جریان نقدینگی و ورود تقاضای تازه دارد.
مقایسه با دورههای صعودی پیشین نشان میدهد که شدت فروش هیجانی کاهش یافته، اما بازار هنوز شکننده است و حرکتهای قیمتی کوچک با عرضه محدود تحت فشار قرار میگیرد. بنابراین معاملهگران باید با دقت به شاخصهای آنچین و رفتار نهنگها نگاه کنند تا بتوانند استراتژی مناسب برای ورود یا خروج از بازار را اتخاذ کنند.
جدول دلایل اصلی کاهش قیمت بیتکوین
| عامل کاهش قیمت |
توضیح |
دادههای شاخص |
| فشارفروش نهنگها |
دارندگان بزرگ سهم عمده عرضه را به صرافیها منتقل کردند |
نسبت نهنگها به ۰.۶۴ رسیده |
| زیان کوتاهمدت |
سرمایهگذاران تازهوارد روزانه زیانهای میلیارد دلاری دارند |
شاخص سود و زیان تحققیافته منفی ۴۸۰ میلیون دلار در روز |
| کاهش نقدینگی |
کاهش ورود استیبلکوینها به صرافیها |
جریان ورودی تتر از ۶۱۶ میلیون دلار به ۲۷ میلیون دلار کاهش یافته |
| ضعف تقاضای تازه |
تقاضای تازه برای خرید در سطوح حمایتی محدود است |
کاهش میانگین واریز روزانه آلتکوینها نسبت به گذشته |
با توجه به این شرایط، بازار بیتکوین وارد مرحله کفسازی شکننده شده و آینده قیمت به عوامل روانی و جریان نقدینگی بستگی دارد. سرمایهگذاران کوتاهمدت باید احتیاط کنند و نوسانات شدید را در نظر داشته باشند، در حالی که نهنگها نقش تعیینکنندهای در جهت حرکت بازار ایفا میکنند. همچنین، دادههای آنچین نشان میدهند که فشار فروش نهنگها همچنان بالاست و عرضه به صرافیها کنترل بازار را در دست دارند.
کاهش ورود استیبلکوینها و زیان دارندگان کوتاهمدت نیز ریسک سقوط بیشتر را افزایش میدهد. در چنین شرایطی، تحلیل دقیق رفتار بازار و صبر برای بازگشت تقاضای تازه، کلید مدیریت ریسک محسوب میشود.
سرمایهگذاران باید آمادگی پذیرش نوسانات شدید و حتی دورههای فرسایشی طولانی را داشته باشند، زیرا بازار کریپتو هنوز از ثبات کافی برخوردار نیست و هر حرکت بزرگ نهنگها میتواند جهت قیمت را به سرعت تغییر دهد. این مرحله، آزمونی مهم برای توانایی معاملهگران در کنترل هیجان و تصمیمگیری منطقی است.
